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中移动5G二期集采华为份额过半,产业链中游基站设备将核心受益丨牛熊眼

时间:20-04-01 10:53    来源:一财网

华为:2019年收入超8000亿元 2020年目标“活下去” 4月1日早盘,华为海思概念大幅拉升,截至发稿,通富微电涨停,世纪鼎利逼近涨停,华天科技、兴森科技、长电科技等多股均不同程度上涨。

在3月31日的2019年年报发布会上,华为交出了一份不错的答卷:营收继续高速增长,净利增速则有所下滑。

报告显示,华为整体经营稳健,实现全球销售收入8588亿元人民币,同比增长19.1%;净利润627亿元人民币,同比增长5.6%;经营活动现金流914亿元,同比增长22.4%。

当被问及华为净利润增速下滑和海外销售收入下降的原因时,华为徐直军表示,净利润下滑是肯定的。5月16日被纳入实体清单后,华为加大研发努力“补洞”,致力于重构供应链。海外销售占比下降,预估损失了100亿美金左右。

徐直军表示,5月16日后,5G手机无法预装谷歌系统,对此,华为推出了HMS系统,我们也希望谷歌的app可以在华为应用市场上架,使得海外用户也可以用上。华为5G手机的海外销售取决于HMS系统的建设。

数据显示,华为消费者业务领域保持稳健增长,智能手机发货量超过2.4亿台,PC、平板、智能穿戴、智慧屏等以消费者为中心的全场景智慧生态布局进一步完善,实现销售收入4673亿元人民币,同比增长34%。

另外,2019年华为持续投入技术创新与研究,研发费用达1317亿元人民币,占全年销售收入15.3%,近十年投入研发费用总计超过6000亿元人民币。

目前,疫情在全球蔓延,是否会对华为经营、供应链造成影响?对此,徐直军表示,目前为止在中国的生产活动已经全部恢复,短期内没有问题。疫情在海外蔓延,供应链每天通报供应商的动态,华为将提供力所能及的支持。如果疫情无法得到控制,长期是否能保障供应无法预测。

不过,徐直军表示,欧洲5G部署将会延后,取决于疫情的情况。中国进度正常,正在进行招标,相信三大运营商会完成年初的建设量,可能还会增加。

日前,中国移动(00941)正式公布了2020年5G二期无线网主设备集中采购的中标候选人,华为全国中标133040座5G基站,中标比例为57.25%,遥遥领先,排名第二的中兴通讯拿下66655座5G基站,占比28.68%。

据招商证券判断,在5G新基建得到国家强调的背景下,两大无线主设备商将核心受益,预计整个5G建设周期华为份额有望提升至50%-55%,中兴份额约占据1/3。

招商证券认为 ,随着运营商5G基站设备采购的完成和落地,2020年5G网络进入规模建设阶段,在国家要求加快5G网络建设的大背景,通信将进入加速发展阶段。产业链中游的基站设备有望核心受益,包括天线及射频器件、光模块等上游企业也有望率先受益。通信设备及上游无线器件公司将迎来业绩及估值双提升投资机遇,重点推荐中兴通讯、光迅科技、世嘉科技、中际旭创、天孚通信;建议重点关注通宇通讯、新易盛。

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