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通信行业周报:中移动光缆集采价格继续下探,光纤光缆行业供需改善尚待时日

时间:20-07-23 13:55    来源:格隆汇

机构:首创证券

本周核心观点:

现阶段,我国 4G 网络建设及光纤入户已触及天花板。5G组网的投资重点在于接入网层面,如果实现全覆盖,对光纤光缆的需求量大概率不少于 4G 时代。但是,在 4G 和家宽已实现广域高密度覆盖的基础上,从运营商降本增效角度考虑,5G 建设将优先覆盖热点区域,且资本支出优先级最高的大概率为接入网设备的升级。5G 相比 4G 增量的宏基站建设,以及进一步优化覆盖的小基站建设大概率将比较靠后且趋于平稳支出。城域网和骨干网方面,由于其长度相比接入网明显较短,因此独立组网涉及到的对其的升级改造大概率不会对光纤光缆产生爆发式的需求。建议中长期关注资金实力雄厚,依靠棒纤缆一体化能力降低成本,从而能够平安度过行业过渡期,且积极进行供给侧改革,布局超低损耗光纤、光纤传感等行业趋势性技术的企业。此外,在光通信领域,现阶段建议关注量价齐升、确定性强的光模块行业。

上周市场回顾:上周,沪深 300 下跌 4.16%,上证综指下跌 4.56%,深证成指下跌 3.81%,创业板指下跌 3.85%,中小板指下跌 3.99%,通信行业下跌8.45%。

行业要闻:英国正式宣布华为 5G 禁令;6 月份 5G 手机出货量逆势回升;三星电子预计 6G 最早在 2028 年投入商用;运营商六月份成绩单:5G用户快速增长

风险提示:新冠疫情相关风险;贸易战升级风险;政策落地不及预期风险;产业及技术发展不及预期风险;并购结果不及预期风险;行业竞争风险;预留合适的安全边际投资要点